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一码中特期期公开: 常長亭:超級大利好!

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發表于 2019-5-23 08:51:12 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  新規允許理財子公司直接投資股市

  回顧一下2018年四季度,銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法》中,給予銀行理財子公司有哪些利好。

  1、可以直接投資股票

  在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上,進一步允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票。

  市場認為,這對股市是大利好,市場將迎來更多入市資金。

  2、無銷售起點門檻

  參照其他資管產品的監管規定,不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。

  之前理財新規規定,商業銀行發行公募理財產品的,單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。理財子公司辦法進一步將門檻降至零,不再設置銷售起點金額。

  3、銷售渠道擴充

  子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷,也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷。

  市場認為,銷售渠道擴充利于提升規模。

  4、個人首次購買理財無需強制銀行網點面簽,線上銷售門檻降低

  參照其他資管產品監管規定,不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面簽。但依然要堅持“雙錄”(錄音錄像)和專區銷售等規定。

  5、允許發行分級理財產品,為結構性產品設計創造條件

  此前銀行理財新規規定,商業銀行不得發行分級理財產品。但理財子公司被允許。但有以下規定:

  分級理財產品的同級份額享有同等權益、承擔同等風險,產品名稱中應包含“分級”或“結構化”字樣。

  銀行理財子公司不得違背風險收益相匹配原則,利用分級理財產品向特定一個或多個劣后級投資者輸送利益。分級理財產品不得投資其他分級資產管理產品,不得直接或間接對優先級份額投資者提供保本保收益安排。

  銀行理財子公司應當向投資者充分披露理財產品的分級設計及相應風險、收益分配、風險控制等信息。

  6、合規私募機構納入理財合作范圍

  與“資管新規”一致,規定子公司發行的公募理財產品所投資資管產品的發行機構、受托投資機構只能為持牌金融機構,但私募理財產品的合作機構、公募理財產品的投資顧問可以為持牌金融機構,也可以為依法合規、符合條件的私募投資基金管理人。同時,對可作為理財合作機構的私募投資基金管理人提出了相關要求。

  7、非標投資政策放松超預期

  在非標債權投資限額管理方面,根據理財子公司特點,僅要求非標債權類資產投資余額不得超過理財產品凈資產的35%。

  分析評論稱,取消非標余額不超過總資產4%和單一客戶非標余額不超過資本凈額10%限制,僅保留不超過理財產品凈資產的35%的要求,銀行投資非標空間大幅提升。

  8、鼓勵引進外資,細化風險管理

  理財子公司應當由在我國境內注冊的商業銀行作為控股股東發起設立;股權結構上可以由商業銀行全資設立,也可以與境內外金融機構、境內非金融企業共同出資設立。

  鼓勵商業銀行吸引境外成熟優秀的金融機構投資入股,引入國際先進的專業經驗和管理機制。

  9、風險管理

  在風險管理方面,與資管新規要求一致,理財子公司也需要按照理財產品管理費收入10%計提風險準備金,并遵守凈資本監管要求。

  第一,建立風險準備金制度,要求理財子公司按照理財產品管理費收入10%計提風險準備金;

  第二,要求理財子公司遵守凈資本相關要求,具體規則另行制定;

  第三,強化風險隔離,加強關聯交易管理,要求理財子公司與其股東和其他關聯方之間建立有效的風險隔離機制,嚴格按照商業化、市場化原則開展業務合作,防止風險傳染、利益輸送和監管套利;

  第四,遵守公司治理、業務管理、內控審計、人員管理、投資者?;さ染嚀逡?。此外,根據“資管新規”和“理財新規”,理財子公司還需遵守杠桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監管標準。

  10、注冊資本和其他準入條件

  理財子公司的最低注冊資本為10億元人民幣。同時,還應遵循公司治理、風險管理、內部控制、從業人員和管理信息系統等其他準入條件。

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